ビットコインの価値が架空の概念である理由

3つの部分のエッセイ：

1. ビットコインには単一の「価格」がなく、市場はひどく非効率的です。
2. 顧客の身元確認とマネーロンダリングに関連する法律を理解します。
3. ビットコインはポンジスキームではありません！同じように機能します。

記事は、暗号取引から「簡単なお金」を稼ぐことを決心した金融の世界についてほとんど知識のない愛好家への警告として2017年に書かれました。それらは、The Attack of the 50-Foot Blockchain：Bitcoin、Blockchain、Ethereum、SmartContractsの著者であるDavidGerardによって書かれました。

パート1：ビットコインには単一の「価格」がなく、市場はひどく非効率的です

以下の仮定は、ビットコインに関する公開討論で一般的に受け入れられています。

• ビットコインには価格があり、売買されることが期待されています。
• ビットコインの購入は、株式や金のような商品の購入に似ています。市場は同じように機能します。
• ビットコインは流動的です-銀行口座でビットコインとお金を交換するのは比較的簡単です。

そして、これはすべて真実ではありません。

ビットコインの価値はいくらですか？

ここで私はCoinDeskのビットコイン価格指数を見てい ます。この記事の執筆時点では、19,699.46ドルかかります。ああ、すでに19,691.76ドル！そして今ここに19,690.70ドルがあります！等。







この番号はビットコインの宣伝です。それは、ビットコインが実際のオブジェクトであり、取引可能であり、市場構造を持っているという印象を与えるはずです。しかし、これはすべて単なる幻想です。



ビットコインには「価格」はありません。これは発明された数値です。 Bitcoinをその金額と交換できるとは期待できません-それは 平均的なものです過去数回の取引から取得した値。 CoinDesk Indexは、Coinbase、Bitstamp、itBit、およびBitfinexを使用します。後者の名前は確かに暗号通貨愛好家を驚かせるでしょう。 取引所間



の スプレッド （1ビットコインのコストの違い）を見ると、数百ドルの違いがあり、変動性が高い瞬間には数千ドルに達する可能性があります。



データに5％の変動がある場合、7桁の有効な数字で「$ 19,699.46」のような数字を声に出して言うと、高校の物理学の先生から頭を叩くはずです。その影は頭の中にあるはずです。これは非常に誤解を招く数字です。 「状況に応じて、19,700ドルプラス/マイナス500ドル」と言っているようなものです。上記のグラフは、実際には太い線で描画する必要があります。



市場資本はさらに悪化しています。これは文字通り、最後の価格に存在するトークンの数を掛けたものです。これは架空の無関係な番号です。これは暗号に投資されたお金ではなく、会社の資本化のように販売価値ではなく、価格に影響を与えません。タイトルを飾るのは、非常に単純な計算値です。どの暗号通貨でも、ビットコインであっても、取引は非常に弱いため、この数のごく一部でも実現できません。これは純粋なマーケティングです。



しかし、なぜビットコインはそのように機能するのですか？なぜその価格は合理的で有用な数字ではないのですか？

大陸を装った孤立した島々

通常の証券取引では、株式が複数の取引所に上場されている場合、注文はスマートルーティングを介して行われることが多く 、特定の売買注文はその株式のすべての注文書のコンテキストに含まれます 。これは、異なる取引所からの注文書が互いに分離され、取引がより不安定で困難になる流動性の断片化を回避するのに役立ちます 。取引を整理するために通常の取引所に資本を蓄える必要がないため、これは簡単に行えます。



これはビットコインでは機能しません。特定の取引所ごとに、取引は他の取引所から分離され、ビットコインはそこに直接保存されます。これは、高い揮発性と広い価格帯の単なるレシピです。



さらに、従来の証券取引では、取引所間のスプレッドは、仲裁によって迅速に平準化されます。 つまり、ある取引所で購入して別の取引所で販売します。その結果、一方の取引所で価格が上昇し、もう一方の取引所で価格が下落します。



ビットコイン市場の構造は、そのようなスキームが機能することを可能にしません。価格スプレッドを利用したい場合は、次のことを行う必要があります。

• 1回の交換でビットコインを購入します。
• それらを取引所から引き出し（2番目の取引所のビットコインアドレスに直接送信するとします）、ブロックチェーンでトランザクションを確認し（少なくとも10分遅れて）、1つまたは2つのブロックで転送を確認する場合は、少なくとも$ 25の手数料を支払います..。信頼性のために数値を2倍にします。
• 2番目の取引所でそれらを販売します。

10分から1時間の範囲の遅延、および多額の手数料により、取引所間にスプレッドが生じ、誰もがトレーディングボットを使い始めても持続します。



したがって、各取引所は島のように機能します。「価格」はどの島にも適用されません。



これらの島の1つに住むのはどんな感じですか？

規制の欠如が実際に意味すること

あなたが普通の株や商品を買うとき、あなたはこの取引が合理的な規則によって支配され、取引所が規則が法律に準拠していることを保証していると仮定しています-要するに、彼らはあなたをだましません。



暗号取引では、そのような仮定をすることはできません。これが「規制されていない」という意味です。



誰かがこのようにたくさんの人を奪った後にそれぞれが生じたので、貿易率は重要です。これらの規制は、市場の完全性を保証します。したがって、リスクの全力（および暗号通貨の背後にある高い変動性と真の価値の欠如の意味）を理解している投資家でさえ、取引所の環境がこれらのリスクにどれほど貢献しているかを常に理解しているわけではありません。



印象的な例の1つは 2016年のオーストラリアのiGot取引所の崩壊は、多くの小さな売り手に打撃を与えました。「オーストラリアでは、彼の行動に責任を負うことに関連して、何らかの保険や規制などが必要だと思いました。」



実際の取引所ですべての疑わしいスキームが禁止されていることは無駄ではありませんが、それは暗号取引のほぼ標準です。

• 架空の販売（ウォッシュトレード）-価格を埋めたり下げたりするため、または取引量の錯覚を作り出すために自分と取引する。最近では、これはBitfinexトレーディングエンジンで実行できます。
• – , , . Bitfinex Coinbase/GDAX.
• (painting the tape) – . , Willybot Mt. Gox - 2013 .
• (front-running) – , . Yobit , .
• あなた自身の取引所の取引基盤へのインサイダーアクセス。Bitfinexメンバー自身が交換で取引しました。彼らは利益相反を回避したと主張しているが、監視と透明性はなかった。

米国商品先物取引委員会は、これらの点の多くを、従来の市場よりもビットコイン取引所ではるかに悪い一般的な問題として挙げています。

これらの新興市場の実際的で投機的な機能に加えて、委員会の注意を必要とする小売顧客への危害のいくつかの否定的な側面もありました。その中には、急速な値下げ（フラッシュクラッシュ）、保留中のトランザクション、なりすましレポート、ハッキング、内部盗難と操作のレポート、スマート契約コードの脆弱性、投機的取引、その他の利害の衝突などがあります。攻撃者によるこのような行動は、市場の改善を目的としたイノベーションを抑制し、その完全性を侵害し、開発を遅らせる可能性があります。

そして、ワイルドウェストはこれらの取引所の中で行われているので、それらと規制された金融の世界との間のリンクは熱心に規制されています。このため、これらの取引所からのリアルマネーの引き出しには、信じられないほどの困難が生じます。

2:

マネーロンダリングと戦うために採用されたKnowYour Customerシリーズのルール は、ビットコイントレーダーにとって常に問題の原因です。



米国では「顧客を知る」というルールがいわゆる下に現れました。9/11のテロ攻撃に基づいて2001年に採択された「 愛国的行為」。彼らのアイデアは、テロリストやマネーロンダラーを捕まえやすくすることでした。



顧客としてのあなたにとって、このルールはあなたの銀行にあなたを脅威と見なさせるので不快です。また、ビットコインは犯罪者や麻薬の売人に非常に人気があります。そのため、規則や規制の遵守を担当する銀行関係者から特別な注意が払われています。



これは、暗号通貨取引所と銀行の両方に当てはまります。これはCoinbase交換のよく知られた慣習であり、すでに提供されているドキュメントを再アップロードするように強制し、制限された操作モードにします（実際にはあなたが所有するお金を引き出すことはできません）。その後、交換は、彼らがあなたに要求したお金を彼らから受け取ることができる前に、あなたからのより多くの身分証明書を必要とします。これはすべて、実質的にサポートサービスの参加なしに自動的に行われます。しかし、彼らはあなたのお金をお金のために保持するだけではありません-彼らはあなたを脅威と見なすことが法的に義務付けられています。

ルールに従う必要があるため、銀行はビットコインを嫌います

ビットコイン交換が受け取ったお金を銀行に送るのに十分クリーンな取引のように見える場合でも、銀行はビットコイン交換への関与について懸念を抱いている可能性があります。たとえば、銀行がCoinbaseユーザーの1人に書いたものは次のとおりです。

あなたが私たちの銀行LakestoneBank＆Trustの顧客であり、すべての銀行のニーズに応えたいと思っていることを嬉しく思います。しかし、あなたがCoinbase.comから買い物をしてお金を受け取っていることに気づきました。このような商取引は銀行の方針に反しており、直ちに停止する必要があります。



お客様のアカウントでのアクティビティを引き続き監視し、そのようなトランザクションが引き続き発生する場合は、アカウントが閉鎖されるまで対策を講じることを余儀なくされます。

ユーザーの同僚は予想通りこれに反応しました-彼らはカルトの熱狂的な支持者のように銀行のFacebookとYelpのページに飛びつきました。



問題は、ビットコインは もともと政府の管理に抵抗しなければならなかったということです。彼らの作成者は理想主義的な 無政府資本主義者でした。彼らは、彼らの創造物が、政府の盗難、つまり税金の脅威にさらされることなく、自由な市民が彼らの間で取引するために使用されるだろうと想像しました。



明らかな理由で、ビットコインは、悪いお金を十分に良いものに変える方法の無限の想像力とドラッグディーラーで犯罪者を引き付けてきました。彼らはまた、通常のお金の使用が問題であり、その結果、代わりを探していた他のキャラクターを引き付けました。



つまり、ビットコインはもともと脱税とマネーロンダリングのために開発されました。技術的には匿名ではありません。本当に必要な場合は、ブロックチェーン上のビットコインフローを追跡するという面倒で退屈な作業を行うことができます 。ただし、ビットコインをキャッシュアウトできるようにするために、銀行がこの負担を負担することに同意する可能性はほとんどありません。



もう1つの問題は、ビットコインユーザーの中にシリアル起業家がたくさんいることです。これは多くの場合、彼らがいくつかの成功したビジネスを設立したことを意味します。しかし、多くの場合、これは、彼らが慢性的に失業しており、お金を嫌い、詐欺師の餌食になりがちであることを意味します。彼らが銀行に彼らの各ビットコインの全歴史を与えたとしても、彼らは依然としてハイリスクの顧客であり続けるでしょう。



そして、銀行のコンプライアンス担当者よりも明らかに賢いと考え、Coinbaseがコインコレクターのサイトであると主張するビットコイントレーダーがいます。私を信じてください、このトリックは決して機能しません。

これはお金を引き出す試みにどのように影響しますか？

Coinbaseによると、ボタンをクリックするだけでお金を引き出すことができます。成功する人もいますが、多くの人にとって、実際にはすべてが間違っていることがわかります。お金を引き出すのは遅くてイライラすることがあります。



銀行には非常に厳格な報告規則があります。銀行は、口座に大量に到着したことを報告する必要があり、疑わしいと思われる場合は銀行振込を拒否することがあります。



これは、ビットコインの古い隠し場所を発見し、それらをお金に変えたいと思っている人々に特に当てはまります。私は、何年も前にユーザーが自分の車をビットコインで販売し、現在のバブルを背景にそれらをキャッシュアウトしたいと思ったそのようなケースの1つを知っています。取引所が思いつくことができた最善のことは、毎日数千ドルを引き出すことでした。そして、一度に数百万ドルをだまし取るのは退屈なだけではありません-それは誰かが報告規則を迂回したいある種の計画のように見え ます。



アメリカの銀行の顧客は、これらの要件に最も苦しんでいます。私の知る限り、英国とオーストラリアの住民はこれでうまくやっています-そこでも、銀行は同様の基準でクライアントとの協力をやめるかもしれません。最近 報告されたHSBC銀行は、LocalBitcoinsWebサイトでのビットコインとの取引のための個人間の直接送金は不正であると見なしました。受信者のアカウントは、状況が解決されるまで数日間ブロックされました。



まず、銀行に連絡して、これまでに参加したすべての暗号通貨取引の包括的な履歴と、それらを購入したすべてのお金を提供する準備をします。切り取られた釘の一部からあなたを再建するために、税務署にできるだけ多くの情報を提供する準備をしてください。そして、これがかなりの金額である場合は、通常の会計士を雇ってください。



Coinbaseユーザーからのフィードバックに基づいて、銀行口座への資金の引き出しに成功すれば、将来の取引に関する問題は少なくなるはずです。それらはまったく消えることはありませんが、少なくなります。次のスクリーンショットは、12月12日に英国のユーザーが撮影したものです。彼らは15日までにこの金額を引き出すことを約束しました。

あなたの顧客法が取引所に影響を与えることを知ってください

取引所はこれらの問題を非常に深刻に受け止めています。銀行サービスがまったくないままになっている可能性があるからです。そのような場合がありました。



売上高で最大のビットフィネックスとその関連会社である テザーは、台湾の銀行と米国の顧客との間の唯一の仲介銀行であるウェルズファーゴがビットフィネックスとの間の支払いの処理を拒否した2017年4月にドル取引へのアクセスを失いました。 ..。 Bitfinexは訴訟を起こしました-他の銀行があなたと取引をしないことを確実にするための素晴らしい方法です-しかし無駄に。 書いたBitfinexのフィル・ポッター：

私たちは過去に銀行に問題を抱えていましたが、常にそれらを回避したり解決したりすることができました。新しい口座を開設するなど、法的実体を変更し、あらゆる種類のトリックを行いました。

私はすでに私の本にほぼ確信していると書いてい ます-これが原因で、2017年に暗号通貨バブルが発生しました。人々はBitfinexからドルを引き出すことができず、何らかの方法でそれらを現金化するためにビットコインや他の暗号通貨を購入し始め、それが価格を急上昇させました。

パート3：ビットコインはポンジスキームではありません！それらは同じように機能します

ビュッフェがあると聞いて魚が飛び込み続けたのは、そんな食べ物のない水族館でした。そして、最も大胆な魚にとって、これはそれでした。

-シドミッドナイト

さて、あなたはバブルの波で自分自身に暗号通貨を購入しました。それは大丈夫です、失うことは不可能です！そして、バブルが崩壊した場合-資金をより長く保持するだけです！



ああああ。価格が19,000ドルから11,000ドルに下がったところです。では、どうすればよいでしょうか。



ビットコインにはそのような経済性はありません。したがって、紙の上では、ビットコインには実現されない多くの「価値」があります。

新しい夢想家から古い所有者へのビットコインバブルでのお金の流れ

2017年、@ Buttcoinは、ビットコイン市場が実際にどのように機能するか、そしてなぜお金を現金化した古い投資家が新しい投資家にもっと長く持ちこたえるように説得するのか、または彼らが言うところの「hodl」についての説明を ツイートしまし た。

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ビットコインは、機能的な経済の循環システムではありません。循環的な収入の流れはありません 。ビットコインで購入できるものはほとんどありません-手数料のコストが記録を破るため、ドラッグセラーでさえ それらを拒否し ます。ビットコインには経済がありません。



ビットコインの在庫は、資産を増やすことによって収益性の高い経済活動に投資できる有用な資本の山ではありません。売り戻すことしかできません。実用的な観点から、ビットコインは通常の通貨システムのフレームワーク内でのみ機能します 。



ビットコインはゼロサム投資であることが判明しました。システムを離れるお金は、入ってくるお金を超えることはできません。実際、鉱夫は電気代を支払うために採掘されたブロックごとに報酬を現金化するため、それらはさらにわずかに小さくなり ます。 Xリアルマネーがビットコインに注がれ、正確にXマネーがすぐに他の人に返されます。これが起こるすべてです。



これが、「市場資本化」が欺瞞的で役に立たない数字である理由です。誰かがBTCのために19,000ドルでビットコインを購入したとしても、別のビットコイン所有者がBTCが1個あたり19,000ドルで販売している「億万長者」になるわけではありません。システムから抽出できる合計金額は増加していません。



それらの数十億のかなりの部分を紙で売って、その価値が崩壊するのを見てください。誰もが現金化できる本当のお金はありません。ある時点で、出口の競争が始まり、物理的にほとんどが彼らの「利益」で出てくることができなくなります。



人々は利益を上げることを期待して投資します。これは、より多くのお金がシステムに入る必要があることを意味します-より多くの人々がスキームに参加する必要があります。これはすべての「貢献者」にとって明らかです-彼らは新参者を引き付けなければなりません。



結局、システムはより多くの「 大きな愚か者」を使い果たし、バブルは破裂し、多くの人々が壊れた谷に残されます。



古い投資家は新しい投資家から支払いを受けます。これはPonziスキームの重要な特徴です。機能的には、演算子はありませんが、ピラミッドです。ユーザーevilweaselがSomethingAwfulブログに書いたように：

Bitcoinシステムは、これらのトークンを早期採用者に配布して、システムの宣伝を開始できるようにします。この自動回路«ポンプとダンプ»（ ポンプとリセット）または「正直なポンジスキーム」と入力します。



ビットコインの主な革新は、それが「公正なポンジスキーム」であるということです。これは、早期採用者にスキームを促進するための金銭的インセンティブを与えることによって機能します。

技術的には、これは確かにポンジ回路ではありません...

問題は、ビットコインを「ポンジスキーム」または「ピラミッド」と呼ぶことができないことです。 Ponziスキームの最上部には、金儲けをしている攻撃者がいます。



ビットコインにはありません。ビットコイン愛好家は、このスキームを「ポンジスキーム」と呼ぶことを避けるためにこれを利用します。どうやら中本聡は完全に正直な意図で展開したそうです。 中本のビットコインに対する政治的目標（銀行の陰謀のタッチを備えたゴールドスタンダードのアナルコキャピタリスト バージョン）の詳細な説明が



あっても、 彼は熱心にファンが利益の機会に飛びついたのが好きではありませんでした。彼も 彼らに尋ねましたビデオカードをマイニングしないでください。これにより、アイデア全体が台無しになり、それに応じて全員がスキームに参加する必要があります。



中本は2011年頃にプロジェクトを断念し、100万ビットコインの供給はそれ以来変わっていません。しかし、彼の信者は働き続けています。



Preston Byrneは、ビットコインがヘッドレスPonziスキームとしてどのように機能するかを説明します。これは、彼が「Nakamotoスキーム」と呼ん だものです。

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Ponziプラットフォームとしてのビットコイン

Bitcoinは、Ponziスキームなどの人気のあるプラットフォームでもあります。この本はPirateat40の歴史を詳述して いますが、「高収益投資プログラム」はシステムの初期には信じられないほど人気が​​ありました。ビットコインは、1990年代にMMMピラミッドを組織し、 ビットコインに基づく新しいスキームを立ち上げた セルゲイ・マブロディなど、ポンジスキームの経験豊富なオペレーターを魅了してきました 。 その後、暗号通貨の動作は改善されませんでした。Ethereumがスマートコントラクトを使用して暗号通貨を導入したとき、これらの最も初期のものは 、運命の手紙、宝くじ、自動ポンジスキームでした。







暗号通貨についての何かは、燃えるような目をした素朴な人々だけでなく、人々を引き付けます。ポンジ計画、幸福の手紙、および他の露骨に詐欺的な計画は良い考えであると信じて いる人。



そして、灼熱の目を持つ素朴な人々がいるところでは、彼らにお金を稼ぎたい詐欺師がいます。これは新しいパラダイムです！