振り返ってみると、2013年のインテルの新しいCEOの任命に関する私の記事は楽観的すぎました。「OpportunityforIntel」を表す1つの名前 。実際には、そうではないことが判明しました。何年にもわたって、Intelは成功せず、機会を利用しませんでした。



何がうまくいかなかったのかをどうやって知るのですか？まず、8年後、Intelは再び新しいディレクター（Pat Gelsinger）を任命しましたが、私が書いたディレクター（Brian Krzhanich）の代わりではなく、彼の後継者（Bob Swan）の代わりに任命しました。明らかに、同社は実際にはその機会に当たっていませんでした。そして今、会社の存続の問題が生じます。そして、アメリカ合衆国の国家安全保障の問題でさえ。

問題＃1：モバイルデバイス

2013年の見出しが過度に楽観的だった2つ目の理由は、それまでにIntelが深刻な問題を抱えていたためです。 その主張に反して、同社 はCPU速度に重点を置きすぎ、消費電力を軽視しすぎたため、iPhone用のプロセッサを作成できず、何年にもわたって試行したにもかかわらず、Androidに対応できませんでした。



会社への損害は、単に利益を失っただけではありませんでした。過去20年間で、より小型でより効率的なプロセッサの製造コストは数十億ドルに急騰しました。これは、新しいノードサイズに投資する企業は、投資を回収するために相応に大きな利益を生み出す必要があることを意味します。過去10年間に販売された数十億台のスマートフォンは、業界の優れた収益成長源になっています。ただし、Intelはこれらの収益を減少させておらず、PCの売上は何年もの間減少しています。



次世代の工場に数十億ドルを投資することになると、あなたは市場でうまくやっているか、破産しています。インテルは、別の業界の革命のおかげで、数十億ドルの収益を節約することができました ： クラウドコンピューティング。

問題＃2：サーバーの成功

Intelは少し前にこの市場を引き継ぎました。当初は価格が一致するSunのような統合企業によって支配されていましたが、パーソナルコンピュータの販売が急増したため、Intelはパフォーマンスを急速に改善し、特にパフォーマンスに関してCPU価格を下げていました。もちろん、PCは統合サーバーの信頼性に達していませんでしたが、世紀の変わり目にGoogleは、サービスの規模と複雑さが真に信頼性の高いスタックを構築することを不可能にしていることに気づきました。解決策は、障害が発生したコンポーネントのホットスワップを備えたフォールトトレラントサーバーでした。これにより、比較的安価なx86プロセッサ上にデータセンターを構築することが可能になりました。







今後20年間で、すべての主要なデータセンターがGoogleのアプローチを採用し、x86をサーバーのデフォルトアーキテクチャにしました。 Intelは、特にサーバーアプリケーション向けに最高のx86プロセッサを製造したため、これから主なメリットを得ました。これは、Intel独自の設計とその豪華な工場の両方によるものです。 AMDは時々現職者を脅迫しましたが、データセンターではなくローエンドのラップトップでのみです。



このように、Intelはデスクトップ後の時代にMicrosoftの運命を逃れました。Microsoftはモバイルデバイスだけでなく、WindowsではなくLinuxを実行するサーバーも通過しました。もちろん、同社は可能な限りWindowsをサポートしています 。コンピューター（Office経由）とサーバー（Azure経由）の両方。ただし、その逆も当てはまります。Officeがすべてのデバイスのクラウドに移行し、AzureがLinuxに移行するにつれて、最近会社の成長を後押ししたのはWindowsの終わりになりつつ あります。どちらの場合も、Microsoftは、彼らの力がもはやAPIを制御しているのではなく、既存の顧客に新しい規模でサービスを提供していることを認めなければなりませんでした。 インテルの将来について



の言及された 記事で同様の戦略的転換が言及されました。インテルは長い間、設計と製造の統合に依存してきました。モバイル時代では、x86はWindowsに永遠に続き、ニッチなデスクトップ市場に参入します。しかし、サードパーティの顧客から生産を注文することで、ビジネスを維持することは可能でした。

.  — . AMD, Nvidia, Qualcomm, MediaTek, Apple — . , : , , , AMD, Qualcomm .



. ARM. , Apple . , . , Intel .



, , , . : Samsung, GlobalFoundries, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) Intel. , , .



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ちなみに、私の推奨はx86を削除することを意味するものではありません、私は脚注に追加しました：

もちろん、彼らはx86の設計を続けますが、これが彼らの唯一のビジネスではなく、最終的にはメインのビジネスでもありません。

実際、x86ビジネスは、そのような急進的な一歩を踏み出すにはあまりにも儲かっていたことが判明しました。これはまさに破壊につながる問題です 。はい、IntelはMicrosoftの運命を逃れましたが、同時に、そのような急進的なビジネス変革のインセンティブとして必要な最強の経済的苦痛を経験しませんでした（たとえば、1984年のメモリ市場の崩壊後、Andy Grove Intelでは、プロセッサの生産に完全に集中することを決定しました）。

問題＃3：生産

Intelは意思決定に時間がかかりましたが、過去10年間で、 モジュラー指向のTSMCはモバイルチップの大量注文を受け、ASMLから世界最高のチップ製造装置を設置しました。モジュラーエコシステムでは、すべての企業が成長するモバイル市場から利益の一部を受け取ります。このブームの結果、TSMCの製造能力はIntelを上回りました。



これは、いくつかの面でインテルを脅かしています。

• Intelは、新しいM1チップの卓越したパフォーマンスを含め、ついにMac市場を失いました。ただし、このパフォーマンスの理由は、Appleの設計だけでなく、TSMCの5nmプロセステクノロジにもあることに注意することが重要です。
  
  
• AMD , Intel, . , AMD , 7- TSMC.
  
  
• . , Amazon Graviton ARM, . Graviton — ,  — , — TSMC 7- ( - 10- Intel).

つまり、Intelは市場シェアを失いつつあり、x86サーバー上のAMDや、独自のプロセッサを搭載したAmazonのようなクラウド企業に脅かされています。また、Nvidiaが開発しSamsungが製造しているGPUを利用した機械学習アプリのような他の特殊なソリューションについても言及しませんでした。



この状況をインテルにとって非常に危険なものにしているのは、前述の規模の問題です。同社はすでにモバイル市場を飛び越えており、サーバープロセッサは、過去10年間に製造業に投資する必要のある成長をもたらしましたが、Intelは、歴史上最大の投資を行う必要があるときにキャッシュフローを失うわけにはいきません。

問題＃4：TSMC

残念ながら、これは最悪ではありません。新しいインテルCEOの任命の翌日 、TSMCは印象的な財務結果を発表 し、さらに重要なことに、ブルームバーグからの2021年の設備投資予測を発表 しました。

TSMCは、今年、なんと280億ドルの設備投資を発表したとき、半導体株の世界的な回復を引き起こしました。これは、テクノロジーのリーダーシップを拡大し、米国の主要顧客にサービスを提供するためにアリゾナに工場を建設するための驚異的な金額です。

これは、TSMCのリーダーシップを固めるだけの巨額の投資です。

, - . TSMC 25 28 2021 17,2 . 80% CPU, TSMC . , Intel , TSMC.

それがそうである方法。おそらく、現時点では、Intelはマイクロ回路の製造におけるリーダーシップを放棄しています。同社はCPU設計で高いマージンを維持しており、最先端のチップをTSMCにアウトソーシングすることで、AMDの脅威を排除できます。しかし、これはTSMCのリーダーシップを高めるだけであり、Intelの他の問題の解決にはまったく役立ちません。

問題＃4：地政学

心配するのはIntelの脆弱性だけではありません。昨年、私はチップと地政学について書きました ：

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, . , , , . TSMC Samsung .

ほんの数日前、TSMC はアリゾナに5nmプラントを建設することを正式に発表しました。はい、今日これらは高度な技術ですが、工場は2024年にのみオープンします。それにもかかわらず、それはほぼ間違いなく、外部委託された注文を処理するために米国で最も進んだ工場になるでしょう。うまくいけば、Intelはオープンするまでにその機能を超えるでしょう。



ただし、Intelと米国の利益は一致しないことに注意してください。前者はx86プラットフォームを処理し、米国はその領域に高度な汎用工場を必要としています。言い換えれば、Intelは常に設計を優先し、米国は製造を優先します。



ちなみに、これが今日のインテルがサードパーティの注文に応じる意欲が低い理由です。はい、企業は投資収益率のために生産能力をロードする必要性からこれを行うことができます。しかし、彼は常に自分のプロジェクトを最前線に置きます。

解決策＃1：セクション

そのため、Intelを2つに分割する必要があります。はい、設計と製造の統合は何十年もの間ビジネスのバックボーンでしたが、今ではその統合は両方の開発を妨げる拘束衣になっています。インテルの開発は製造の難しさによって制約されており、製造自体は不適切な優先順位に悩まされています。



マイクロエレクトロニクスについて理解する主なことは、設計マージンがはるかに高いということです。たとえば、Nvidiaの粗利益率は60〜65％ですが、チップを製造するTSMCは50％に近くなっています。上で述べたように、Intelのマージンは、設計と製造の統合により、従来はNvidiaのマージンに近いため、製造部門では常に自社のチップが優先されます。これは、サードパーティの注文を完了する際のリードサービスと柔軟性、および最高のサプライヤを引き付ける効果に影響します（これによりマージンがさらに減少します）。信頼の問題もあります。特にIntelが独自の設計を優先する場合、競合他社は設計を共有する用意がありますか？



この優先課題に対処する唯一の方法は、インテルの製造事業を別の会社に分割することです。はい、TSMCの操作を非常に簡単にするオープンな知的財産ビルディングブロックの膨大なライブラリは言うまでもなく、カスタマーサービス部門の構築には時間がかかります。しかし、自律製造業は、この変革の主で最も強力なインセンティブ、つまり生き残りたいという願望を受け取ります。

解決策＃2：補助金

製造業を別の会社にスピンアウトすることも、政府の資金をこのセクターに投入するための扉を開きます。現在、米国がインテルに助成金を支給すること は意味がありません。同社は米国が必要としているものを実際に構築しているわけではなく、同社には明らかに、現金注入だけでは解決できない文化とガバナンスの問題があります。



これが、連邦補助金プログラムが購入保証として機能しなければならない理由です。州は、米国で製造された特定の数の5nmプロセッサを特定の価格で購入しています。米国で特定の価格で製造された特定の数の3nmプロセッサ。一定数の2nmプロセッサなど。これにより、Intelの生産目標が設定されるだけでなく、他の企業も市場に参入することになります。おそらく、グローバルな製造会社がゲームに戻るか、TSMCが米国にさらに多くの工場を建設するか、あるいはほぼ自由な資本の世界に、ついに革命を起こす準備ができたスタートアップができるでしょう。



私たちは間違いなく問題を単純化しすぎています。電子機器製造には多くの要因があります。たとえば、集積回路のパッケージング（チップをパッケージに組み立てる）は、低コストを追求してかなり前に海外に移動し、現在は完全に自動化されています。それを取り戻すのは簡単です。しかし、米国のリーダーシップは言うまでもなく、競争力を回復するには何年もかかることを理解することが不可欠です。連邦政府には果たすべき役割がありますが、Intelはその統合モデルがもはや機能しないという現実を受け入れなければなりません。