スタートアップへのベンチャー キャピタル投資のロシア市場 は、90 年代に再び形になり始めました。この 20 年間で、浮き沈みと新たな浮き沈みを経験してきました。国営企業と国営企業、民間企業の両方がイノベーションに関心を持っているため、現在は積極的に発展しているセクターです。私たちは、ロシアのスタートアップ市場がどのように機能し、その主要なプレーヤーが誰であるかを理解しています。
ロシアのスタートアップの肖像
典型的なロシアのスタートアップは 37 歳の白雲母で、技術教育を受け、一流企業または小規模企業での実務経験、または自分のビジネスを経営した経験があります。これらは、研究「スタートアップバロメーター」の著者が達した結論です ...同時に、彼らの分析によると、若い人は業界ではまれです。たとえば、学生の開発のシェアは、ロシアのスタートアップ市場のプロジェクトの総数のわずか 5% です。この年齢分布はさまざまな反応を引き起こす可能性がありますが、多くの専門家は、企業経験のあるスタートアップは、実行可能な製品を作成し、チームを編成し、リスクを正しく評価する可能性が高いと指摘しています。多くの場合、若い起業家はかなり無謀に新しいビジネスに突入し、通常は失敗します。
ロシアでは、2020年のように、 ありました約700のハイテクスタートアップ。ほとんどは、大企業および中規模企業向けの人工知能またはビッグデータ分析ソリューションの開発に焦点を当てています。統計によると 、スタートアップの 80% は、企業との協力を深める準備ができている可能性がありますが、常に独立性を犠牲にすることをいとわないそうです。
今日、ロシアにおけるベンチャー投資の総売上高は、ほぼ 220億ドルですルーブルは2019年の2倍です。それ以前は、2014 年の制裁とその後の危機を背景に、ロシアの新興企業は資金調達の面で困難な時期に直面していました。しかし、パンデミックによってデジタル イノベーションの必要性が明らかになり、業界に対する投資家の関心が再び高まりました。
これまでのところ、ロシアは セグメントの開発率の点で外国に劣っています。特にプロジェクト数では西欧、シンガポール、アメリカに数十倍遅れている。
我々はロシアでの研究開発の資金調達について話す場合は、R＆Dの国内総支出のボリュームが ある2-4倍発展途上国におけるよりもGDPの1.1％のみ。
お金はどこで手に入りますか？
原則として、初期段階では、スタートアップは創業者自身の貯蓄から資金を調達しており、創業者はしばしばプロジェクトの仕事を別の活動や別のビジネスと組み合わせます。 新興企業を対象にし
た 最近の調査によると、大多数 (49%) は投資を必要としており、残りはコネクション (23%)、パートナー (13%)、従業員 (10%) である。インタビューした起業家の総数のうち、メンタリングと専門知識に関心があるのはわずか 2% でした。
現在、民間または企業のベンチャー ファンド、ビジネス エンジェルからの関心が高まっているため、ロシアの新興企業が資金を得る機会が増えています。また、スタートアップ アクセラレータやプロジェクトの販売を通じて資金を調達することもできます。
アクセラレーター、インキュベーター、テクノパーク
無形のサポートに関しては、ビジネス インキュベーターは起業家にそれを提供します。彼らは、オフィスに利益をもたらし、文書の処理や税金の支払いに関する専門家の支援を提供します。 ロシアで
最初のインキュベーター が登場したのは 90 年代でしたが、国が中小企業を支援するプログラムを積極的に取り入れた 2000 年代に大規模な現象になりました。現在、全国に 250 を超える私立および公立のインキュベーターがあります。多くは大きな大学で機能しています。
ビジネスアクセラレータは、スタートアップへのサポートを提供することも求められますが、そのような支援は集中的な開発を目的としており、多くの場合、スタートアップがプロジェクトについて投資家に伝えることができるデモデーで終了するトレーニングアクセラレーションプログラムの形で編成されます、アクセラレーションを行う企業は、スタートアップの株式を受け取り、投資した資金の支出をより厳格に管理します。
ロシアでは近年、加速器からの投資額が著しく減少していることは注目に値する。 2020 年の資金調達額は 8,900 万ルーブルで、これは 2 倍に減少したことを意味します。 2019年に45のスタートアップ がアクセラレータへの融資の対象となったが、1 年後には 16 のプロジェクトのみが支援を獲得した。同時に、特に国営企業の間で、アクセラレータの数が増えているというのは逆説的です。
開発の初期段階の困難をうまく克服したスタートアップの場合、テクノロジーパークとの協力 - 優先条件でオフィス、生産施設、インフラストラクチャ、および専門家のサポートを提供できる科学および産業団体。ロシアでは、この形式は首都だけでなく、ノボシビルスク地域、タタールスタン、ニジニ ノヴゴロド地域など、他の多くの地域でも人気があります。
ベンチャー投資家
ロシアでは、スケーラビリティを求めているリスクの高いプロジェクトへの投資の構造は、一般的に国際的な経験と一致しています。 外資の参入もあり、
ベンチャーキャピタルの量は 増加している。このセグメントで最も印象的なものの 1 つは、国内にルーツを持ちながら海外で登録されている新興企業 Miro との 5,000 万ドルの取引でした。企業投資も急速に拡大している。最近、それらは2倍になり、52億ルーブルに達しました。 2020 年の個人投資家、いわゆるビジネス エンジェルからの投資は 37 億ルーブルに達し、民間ベンチャー ファンドから受け取った 23 億ルーブルは、昨年より 65% 多い額です。
ロシアのベンチャーキャピタル市場が 出現欧州復興開発銀行は、11本の地域のベンチャーファンドを設立したときに、90年代の欧米の投資家の主導で。その開発は2012年にピークを迎え、投資額はほぼ10億ドルに達し、ロシアを世界で5位に押し上げました。しかし、2013年から2014年の事件以降、状況は一変し、数年間は資金の流出が続いた。
2017 年、当局は国営企業にベンチャー キャピタル ファンドの開発を命じました。その結果、Rostec、Rusnano、Roskosmos、United Shipbuilding Corporation などに対応する構造が現れました。
業界の全体的な前向きな動きにもかかわらず、一部の参加者は、プロジェクトへの投資を誘致するのが 10 年前に比べて約 3 倍難しくなっていると信じています。
ベンチャービルダー
さまざまな情報源によると、スタートアップの成功の確率はパーセンテージで 1% から 10% の範囲です。若い企業には規模を拡大するためのリソースが不足しており、組織内でスタートアップを「成長させる」ことに関心のある企業には、起業家精神とスピードが欠けています。
このパラドックスから抜け出す方法が見つかったのは、1996 年に世界初のスタートアップ スタジオ、Idealabが米国に登場したときです。この 会社は、特定の要求に応じて、または市場動向に目を向けて、スタートアップを成長させる会社です。スタートアップ スタジオ、またはベンチャー キャピタリストの主な目標は、スタートアップを作成して販売することです。
この慣習は比較的最近ロシアに来 ました。- 2012 年なので、現時点ではこのプロファイルの企業は多くありません - 10 社強です。確かに、今でも業界は注目度の高い取引やプロジェクトを誇っています。たとえば、i-Freeスタジオ はすでに 12 のスタートアップ (ロシア初の b2b フードテック「オン ランチ」と、MTSが1 億 2500 万ルーブルを投資した CoinKeeper の会計サービスを含む) を設立し 、14 を超える投資取引も行っています。Tinkoff Bank へのウォレット サービスの販売を含み ます。 i-Free の共同創設者で Wallet の CEO である Kirill Gorynya 氏は、Forbes とのインタビューで次のように述べています。アプリケーション」。
売却時点で、専門家 はスタートアップの推定額を7億ルーブルから70億ルーブルと見積もっていた.2000万人の登録ユーザーと3億枚のデジタル化されたカードを持っていた.契約の正式な詳細は明らかにされていない。
ロシアで最も古いスタートアップ スタジオの 1 つである Technospark は、医療、スポーツ、ロボット工学の分野で 30 以上のプロジェクトをポートフォリオに持ち、SAP などの巨人と協力しており、何億人もの人々が Palta studio から健康アプリケーションをダウンロードしています。世界中で。
ベンチャービルダーの 支出開発の初期段階 (MVP の前) にあるスタートアップと協力し、リソースと専門家を提供し、ビジネス プロセスの改善を支援し、外部投資ラウンドの誘致や企業への販売を支援します。場合によっては、バイヤーがすぐにテクノロジーのリクエストを持って来ることがあります。この場合、スタートアップ スタジオは自分でアイデアを思いつくか、外国の開発者のアイデアを採用します。 Technospark
スタートアップ スタジオの共同設立者であるDenis Kovalevich氏は、このアプローチによってスタートアップの存続可能性を平均 45% 向上させることができると述べてい ます。
そのようなスタートアップ スタジオをロシアの大学に開設する作業が現在進行中です。RF 政府によると、そのようなエコシステムはすでに 40 の大学で機能しています。今後は年間10～20のスタートアップスタジオを開設する予定です。
開発見通し
今日、ほとんどのロシアのスタートアップは 国内市場に焦点を当てています。ヨーロッパが 22%、米国が 16%、アジアが 13% を占めています。投資家は、国際市場への参入を目指し、ルーブルへの依存度が低いプロジェクトをより積極的に検討しています。ただし、Sberbank、Yandex、VTB、X5 Retail Group、MTS、Rostelecom などの大手企業からのイノベーションに対する需要は依然として高く 、これが新興市場の追加のインセンティブになる可能性があります。
市場は2021年に成長すると予想されています。主な傾向は、アクセラレーターのシェアの減少と、エンジェル投資家による初期投資の増加であると、調査の専門家は指摘する。 2020年のロシアのベンチャー市場。有望な分野には、パフォーマンスをウイルスの発生前のレベルに戻そうとしている観光と輸送があります。市場の観点から、アジアは最大の関心事であり、大きな需要とロシアのプロジェクトに関する偏見がないことを特徴としています。