アメリカの会社TeslaMotors（Palo Alto、California）は、2003年7月にM.EberhardとM.Tarpenningによってスタートアップとして設立され、後に組織を去りました。物理学者ニコラテスラにちなんで名付けられました。製品：電気自動車、自律（無人）車両、エネルギー貯蔵ソリューション。NASDAQティッカー：TSLA。
収益構造：
- 車-94％
- ソーラーエネルギー機器-4％
- 温室効果ガス排出量の割り当ての販売-2％
現時点では、同社は資本化の面で世界最大の自動車メーカーです。2020年に株価が1,400ドルを超えた後、このパラメーターで最後のライバルであるトヨタの懸念を上回りました。
パーソナリティの役割
ゼネラルディレクター、イデオロギーのインスピレーション、そして会社の「顔」は、Elon Reeve Musk（28.06.1971生まれ）です。他の自動車会社のほとんどの幹部とは異なり、ムスクはメディアパーソンであり、一般の人々とのコミュニケーションにオープンであり、メディアでの出版の理由となる贅沢な行動や発言が可能です。この画像の結果は、ムスクの印象的な名声です。そして名声は投資家の信頼の動機の1つです。
しかし、現時点では、この信頼はキャラクターのメディアキャラクターに基づいているわけではありません。同社は、「一人称」の大声で幻想的な発言だけでなく、成果と実際の事実のおかげで、積極的にニュースフィードを作成しています。
ムスクは彼の背後にしっかりとしたバックグラウンドを持っており、投資家に伝えることがたくさんあります。その主なマイルストーン：
- 最初のオンライン支払いシステムPayPalの作成
- 最初の民間宇宙会社SpaceXの創設（2020年5月30日に、宇宙船の最初の有人打ち上げが行われ、これは会社独自の開発であり、分離されたロケットステージを自動的にコスモドロームに戻す可能性を初めて実証しました）
- さまざまな程度で、成功した多様な企業（人工知能、ニューロインターフェース、太陽エネルギー、建設）のいくつかの作成。
- テスラのスタートアップが世界で最も有名な電気自動車と自動運転車のメーカーに変身しました。
これらの成果は、長年にわたって投資家に会社の慢性的な不採算を容認する動機を与えてきました。
2019-2020年のテスラ株の成長は何に依存していましたか？
ムスク企業のすべての重要な成果は、テスラ株の成長を伴いました。そのため、第2四半期の予想を上回ったテスラの損失による2019年夏の「ドローダウン」の後、株価は2019年10月末に253ドルから315ドルに急上昇し、同社の最初の利益によりさらに成長しました。同年11月、約14,000ポンド（6,350 kg）の積載量を持つ同社の乗用車であるTesla Cybertruckが発表され、米国の広大な農業コミュニティに関心を示しました。 12月の上昇は、上海でのギガファクトリー3プラントの立ち上げに関連していました（投資家は、立ち上げ自体とモデルYクロスオーバーの生産開始だけでなく、ギガファクトリー3の敷設から立ち上げまでの経過時間（10か月未満）にも感銘を受けました）。一般的に、それは明らかになりました10年間の約束と損失が果たされなかった後、会社は急速な成長の段階に入った。 2019年10月23日から2020年2月3日まで、テスラの株式は300％を超えて急増し、780ドルに達しました。すぐに、価格はさらに13.7％上昇し、最大887.06ドルになりました。
2020年2月から3月にかけて、コロナウイルスの大流行により世界市場が崩壊したため、株式は死の谷に向かった（モデルYスポーツユーティリティビークルの3月の発売にもかかわらず）、1月初旬に利益を失った。 4月には、5月下旬から6月上旬に爆発的な上昇を経験し、再び価値が上昇し始めました。これは主に、販売の勢いを維持するためにモデル3、モデルX、モデルSの価格が下がったことだけでなく、ムスクの宇宙プログラムの成功によるものでした。5月30日、SpaceXはクルードラゴン宇宙船の発売に成功しました。この打ち上げは、民間の有人宇宙探査*の時代の始まりであり、9年間の休止の後の米国の有人宇宙飛行プログラムの再開を示しました。投資家にとって、これは明確な合図でした。「この男がロケットでそれをした場合、そうすれば、無人の電気自動車でも動作します。」
ブルームバーグは、2020年6月の記録的な値上げを、検疫措置の解除の中で中国での予算のテスラモデル3電気自動車の需要の高まりと関連付けました。7月-需要を刺激する5月のプログラムの継続（スポーツユーティリティビークルモデルYの価格の引き下げ）とバッテリーの改善に関するニュースの期待。
*打ち上げにより、ムスクは最初の民間宇宙会社であると主張したリチャードブランソンのバージンギャラクティックをバイパスしましたが、一度も打ち上げを開始しませんでした。2020年6月22日のTheVergeによると、Virgin Galacticは、ISSへの観光便の準備においてSpaceXとNASAの間の仲介役を務めます。
不当な成長？
したがって、2020年の初め以来、テスラの株価は5倍に上昇しました。多くのアナリストによると、テスラの価値の急速な成長は、比較的少数の有形資産と電気自動車市場の現状を背景に不自然に見えます。したがって、2019年には、同社の自動車の売上高は、この指標の世界的リーダーであるフォルクスワーゲンの売上高の4％未満になりました。さらに、同社には4つの工場しかなく（5つ目はベルリンに建設され、6つ目はテキサスに計画されています）、トヨタのモーター関連には50の工場があります。モーガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナスは次のように述べています。「バッテリー駆動の車両が世界の売上の2％以下を占めることを投資家に思い出させる価値があるかもしれません。言い換えれば、世界の自動車の約98％は、依然として内部燃焼エンジンを動力源としています。」彼はテスラにアンダーウェイトの評価と1株あたり360ドルの目標価格を与えました。
夢への信仰
実際、投資家は今や会社にその価値の30倍の金額を支払う準備ができています。テスラの株価が1,500ドルだった2020年7月中旬、アメリカの投資銀行PiperSandlerのアナリストであるAlexanderPotterは、企業レビューで、テスラの株式はまもなく1株あたり2,322ドルに値上がりする可能性があると指摘しました。これに対して、Elon Muskは、PiperSandlerによるTwitterでのレビュー中のコメント「Wow」を残しました。
「私たちの意見では、テスラは輸送エコシステムで最も影響力のある会社であり、これが今後10年間で変わる可能性は低い」とポッター氏は述べた。競争がテスラにどのように追いつくかを見るのは難しいと彼は付け加えた。
ポッターは、完全な自動操縦技術を搭載した車が顧客に利用可能になると、テスラの総マージンが30％増加する可能性があると考えています（ムスクは7月にそのような技術の作成へのアプローチを発表しました）。専門家によると、30年代までに同社は自動車を低価格で販売できるようになる可能性が高いが、同時に高い営業利益を得ることができるという。
同時に、33人のアナリストのグループによってまとめられたTesla株のコンセンサス予測を公開するRefinitivサービスは、現在の価格をほぼ50％下回っています。そして投資家は、テスラが7月に発表する2020年第2四半期の決算を待っています。
リーダーシップの4つの要素
テスラ株の大幅に高い価格フロンティアへの信念を強く支持する4つの要因があります。
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Tesla
今年の初め以来、テスラの株式は収益性においてビットコインを上回り、それまではすべての既存の資産の中で収益性のリーダーと見なされていました。この事実により、多くの人が2017年末の高値からビットコインがほぼ7倍に急減したことを思い出しました。このような活発な成長は、会社の過大評価と相まって、多くの投資家を依然として800ドルのレベルにした。1株あたりの販売について考えます。確かに、今日では多くの人が株式を処分しており、株式アナリストは慎重にテスラの株式の購入を控えるようにアドバイスしています。
長年の技術的修正に加えて、見積もりの大幅な引き下げを引き起こす可能性のある要因を考慮してください。
市場の崩壊
経済危機とコロナウイルスの大流行によって引き起こされた市場の下落は、現在アメリカ市場で事実上唯一の成長ドライバーであるテスラ株にも影響を与える可能性があります。しかし、そのような大手企業でさえ、世界的な危機の影響に耐えることができないかもしれません。
誰かが追い抜く
テスラは新しいテクノロジーの開発に成功していますが、最終的な結果はそれほど印象的ではないかもしれません。約束された完全自動操縦技術が2020年末までに実装されない場合、または超効率的なバッテリーがTeslaではなく、たとえばLucid Motorsによって作成された場合はどうなりますか？テスラの成功の嫉妬には、ポルシェ、フォード、ゼネラルモーターズが含まれます。有望なニコラモーターは、連続生産のために電気トラックを準備しています。アマゾンのCEO、ジェフ・ベゾスもオリジナルの電気自動車の製作に興味を持っています。フォルクスワーゲンは2020年に独自の電気自動車ブランドを立ち上げました。 「それはレースだ」とフォルクスワーゲンのCEO、ハーバート・ディースはダボスフォーラムでブルームバーグに語った。 「私たちはテスラに追いつくことができ、ある時点でそれを追い抜くことができると確信しています。」調査会社ウッドマッケンジーは予測しますフォルクスワーゲンは2028年までにムスクを追い抜くでしょう。
悪意のある人の優位性
テスラとトヨタを比較すると、開発のダイナミクスの違いにもかかわらず、トヨタは多くの点でテスラよりも何倍も進んでいることがわかりました（客観的にはテスラは小さな会社です）。ICE市場には絶好の機会を持つ十分な巨人がいます。また、石油大国のロビー活動や、国全体（ロシアやUAEなど）の政界の利益の実現を排除することはできません。これらの非常に異質で敵対的な力でさえ、「テスラ問題の最終的な解決策」のために力を合わせる可能性があります。
不安マスク
エロン・ムスク自身は、目標を達成することに一貫性があるにもかかわらず、投資家の観点からは必ずしも十分に信頼できるとは限りませんでした。彼がPayPal支払いシステムを販売した後、なぜ彼もテスラを販売することができないのでしょうか。
結論
上記の要因は、長期的にも短期的にも（2020年末まで）株式の価値に大きな影響を与える可能性があります。いずれにせよ、7月22日に予定されている同社の第2四半期の財務は、短期投資家に明確な見通しを与えるでしょう。
長期的な戦略を堅持している投資家の場合は、証券の修正を待って、現地で最低限購入する方がよいでしょう。買われ過ぎにもかかわらず、私たちの意見では、テスラの株式はピーク価格からはほど遠いです。上記のリスクが実現せず（少なくとも1つは10〜15％の確率で実施できる）、会社の前向きな発展が続くと、株価は7〜1万ドルの水準に達すると考えられます。今後5年間。